留意一只回调股!

返回首页 Kid Millions 财富自由的大富翁 2020-11-22 21:32:57 👍赞 (0)

你所赚的每一分钱,都是你对这个世界认知的变现。
——大富翁

广联达这只个股,大富翁从它10月底的大幅度回调开始观察,目前基本上有了一个月的时间了。

从股价的走势来看,目前个股整体处于高位震荡整理区间。从10月至今超跌下来,如果从基本面考量的话,目前依然具备的一定的估值安全垫。


近期可以持续的观察该股在65附近的持续止跌并重新筑底的横盘走势,大富翁预计该股的第一档击球区就在65附近,再往下跌,可能概率相对较小,所以从目前的考量来看,可以留意该股在这个价位附近的筑底横盘走势,可以适当再观察1~2周,相对比较稳妥。


01

财务体检


该股在10月底,有过一次大幅暴跌,近乎跌停,股价也从80砸到了接近70附近,随后在本月至今,一直连绵下跌,持续的做探底走势。


从该股近期发布的三季报来看,短期该股的股价高位下跌,和市场对三季报的预期没有太大关系。此外,该股在三季报中,还有一个经营数据表现得非常亮眼,就是——经营性现金流。


从单季度来看,该股的三季度这一个季度的经营性现金流就同比回升12000%+,比公司的同期净利润还高,并且从整个三季度的经营性现金流净额的同比增长趋势(见下图)来看,广联达的自我造血能力、回款能力,逐步提升,这将有利于为来年的经营发力。


02

股价估值


对于该股的估值,需要把该股的核心三大板块业务单独拿出来分部估值测算。


目前,该股的第一大核心主业——造价业务,虽然稳态经营性现金流入50亿确定性高,但成长放缓。


第二大核心主业——施工业务,目前是属于低渗透率、高成长性业务。


而第三大核心主业——创新业务,则短期仍处于高投入阶段。


所以以上三大核心业务板块特征不同,所以只能采用“分部估值法”估算更为合理:


①造价业务估值:考虑到2020~2021年广联达仍处于转型期,现金流与收入仍处于错配状态(部分当期收到现金计入预收账款),因此,考虑以2022年财务数据为基础进行估值分析。参考历史经营业绩增长比例,预估2022年公司造价收入40亿元


②施工业务和创新业务估值:目前广联达的施工业务与创新业务当前均未实现盈利,所以选择市净率PS作为估值方式。其中,该股施工业务预估2022年达到20亿元,创新业务预估2022年收入4.49亿元。


综合上述分部估值,大富翁预估广联达未来三年的市值将达到1000~1100亿。参考其历史经营业绩,大富翁认为,该股的合理股价至少应该保持在80以上才算合理。而所以短期内的高位回调,其实可以看作是逐步跌入“击球区”的预选动作,如果股价在近期持续在65附近做横盘筑底企稳,则是一个相对不错的配置机会,目前可以再观察1~2周。


03

股票池


除了上述分析之外,大富翁梳理了一份“军工行业投资参考股池”。


军工行业目前已经进入改革后业绩释放期,梳理该行业从此前的“十三五期间”至今,期间有三年的时间全行业在进行三项改革,分别如下:


①军队编制体制改革;

②军品定价机制改革;

军代表制度改革。


这三项改革从2016年年底开始,一直持续到了2019年三季度。在改革期间,由于军方采购机关的调整、军品采购目录的调整、产品验收制度的调整,导致在整个“十三五时期”军工企业的业绩并没有如市场在2014至2015年所预期的那样得到释放。


但在即将进入“十四五”后,军工行业既要完成十三五期间由于改革而没有完成的生产任务,还要完成十四五期间下发的新生产任务,所以,行业内企业的“扩产能”是当前的当务之急,因此整个行业即将进入业绩释放期。


鉴于此,大富翁近期重新筛选了一份军工板块中具备潜力的股池,供大家参考和跟踪,大家获取这份股池的方式如下:


请在文末右下角,点击“在看”,当“在看”数量超过600之后,请在大富翁公众号的首页对话框中,输入关键词【1122】,即可获取股池。


希望以上的分析,对大家的投资有所帮助,祝大家收益长虹!同时,如果文章对您有所帮助,大家读完后顺手分享到朋友圈,就是对大富翁最大的鼓励和支持了,大富翁会继续为大家挖掘优质牛股。


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