跌入击球区!

返回首页 Kid Millions 财富自由的大富翁 2020-10-24 10:29:40 👍赞 (0)

你所赚的每一分钱,都是你对这个世界认知的变现。
——大富翁

近期大富翁把凯利泰这只医药细分骨科赛道龙头股,调入了大富翁的“医药生物组合”中,配置了一个低仓位,目的是进行中期套利。而在本周又逢低补了一个轻仓位。

对于该股的配置,主要是从套利角度来进行配置,下面说下逻辑:


01

配置逻辑


主要的配置逻辑,就是用于中期套利。


因为从前期我持续对该股的跟踪来看,当前的股价处于估值之下,前期持续下跌回调之后,目前从该股的“基本面”角度出发思考:可以采用以基本面估值为主的“左侧交易”方法进行配置。

画了一张图,便于理解。


该股目前下方有三档支撑位,这种技术分析的支撑点位,一般我在使用“左侧交易”策略时会使用。也就是说,目前基本上在第一支撑位短期企稳,如果对于“右侧交易者”来说的话,其保守的做法就是等待在第一支撑线上横盘筑底2周左右,如果确定不跌后,才右侧追入。


因此,从当前的股价下跌空间来看,该股有小概率的下跌到第二支撑线的概率,但是“左侧交易”的策略,基本上就是:如果股价继续下跌至下一个档位,那么补个仓,摊低成本即可。因为总体上该股仍处于估值之下,后期涨到估值价30只是时间问题。至于第三档支撑线,我觉得下落至此的概率不大,因为即将公布的三季报的业绩会比上半年更好,这个是毋庸置疑的,因为外界的最大影响因素“疫情对线下经营”的影响,基本消除,所以经营已经回到了正轨,下半年的业绩表现肯定好于上半年。


02

财务体检


该股在上半年的经营业绩不佳,营收同比下降14%,归母净利润同比下降22%,二者皆处于同比负增长。

虽然卖方机构和公司自身,对于该股上半年的营收、净利同比下降的解释为“是受到受疫情的影响”,但我觉得,那只是其中一个重要的外界因素,而另外还存在一个内在因素:那就是从从2019三、四季度,凯利泰的净利润就开始明显的单季度下滑,非常明显。参考其年化净资产收益率ROE近4年的10%平均水准来看,今年下半年的盈利能力预估会比上半年有所反弹,但是不会超过历史同期很多。


在上半年唯一有一个高光表现,就是“经营性现金流净额”同比大增2000%+,结合该股的账上的货币资金来看,目前至少账上的现金流比较充裕,对于正常营收发展,没有太大问题。


另外,还有一个就是,高瓴资本是在15元/股左右建仓该股的,所以如果股价真的滑到了18元的支撑线,那还有高瓴帮忙托底。




以上就是大富翁对该股的分析,除此之外,大富翁预计下周再分析一只近期具备配置价值的个股。凡是想看该股的读者,请在本文的文末点“在看”告诉我,当在看数量超过500个后,我下周会发布。

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