今天,重仓股新高!

返回首页 Kid Millions 财富自由的大富翁 2020-10-09 23:49:50 👍赞 (0)

你所赚的每一分钱,都是你对这个世界认知的变现。
——大富翁

宁德时代,这只个股,我在今年的投资组合中的建仓底价是130左右,并且在随后一路逢低低吸,并且把一部分建仓及低吸的交易动态,发在了大富翁的《知识星球》上:

随后一路加仓宁德时代,并且持续持有:

而且在近期三季度的持续的高位横盘震荡走势中,也明确告诉知识星球上的朋友,持续逢低轻仓配置。相信一路跟随下来的知识星球上的朋友,都能够取得一定的收益。

该股,目前股价处于高位横盘后的突破,短期内可能会有所高位回调,但是至少目前来看“未来一年时间”,继续持仓,没有太大问题。基本面就在这,没有问题,估值也会随业绩持续提升。


此外,年初选了三只新能源汽车的个股,分别是:特斯拉、宁德时代、比亚迪。其中,宁德时代和比亚迪都是知识星球上在上半年推荐的建仓个股,目前来看,涨幅还不错。雪球上,大富翁也同步了一个建仓组合,新能源投资组合中只统计了宁德时代从我建仓至今的股价涨幅,如下:

这里,再把宁德时代和比亚迪2只个股的基本面做一个阐述,加深大家对二者的基本面的认知,至于何时择时买卖,这个需要您自己把握了。



选择“新能源”这个板块中的宁德时代、比亚迪的原因,是因为大富翁年初判断2020年的投资主线中,“科技板块”是市场的一个主要投资路线,贯穿全年。


此外,从四季度对科技板块的复苏时间顺序来看,其各细分领域的板块轮动上涨,大致维持此前大富翁给出的顺序是:新能源>消费电子>云计算>IDC>半导体。因此大富翁在三季度末的时间点上,才强调对当时处于高位横盘的宁德时代,可以继续逢低吸纳。


这里主要对新能源板块的这2只龙头股做一个基本面梳理:


01

新能源动力电池


先说下“新能源动力电池”为什么目前在新能源车中如此重要。因为“新能源动力电池”是未来车企发展中“卡脖子”的产品,事关车企未来的新能源转型之路,所以对于各大车企来说,是非常重要的供应链上的一环。


从在此前的传统汽车的动力系统上看,其零部件中主要是以铸造、机加工件和电器件为主。而新能源汽车的动力系统中,则其动力电池是电化学产品为主,这和机械产品和电器产品的原理完全不同。所以这在产品结构上就是完全不一样的,二者的区别如下:



所以目前国内外车企的动力电池几乎都是由电池厂商进行供应,因此考虑到“电池一致性、能量密度高低等品质和技术水平”问题,以及“优质的供给供不应求”的问题,所以车企为了保障动力电池的后续供给,国内外各大主机厂纷纷与主要电池厂建立合资公司。从目前国内来看,上汽、广汽、一汽、东风等和宁德时代建立合资电池工厂,长安与比亚迪合资;国外方面,特斯拉、丰田分别和松下建立合资工厂,LG与GM合资建厂,Northvolt与大众合作建厂。


其中,国内的车企动力电器供应商——比亚迪,则是整车厂中属于行业头部中掌握动力电池核心技术和量产经验的厂商,并且比亚迪是做电池起家的,对电池有着深刻的理解,其量产的动力电池覆盖磷酸铁锂和三元动力电池。从去年整年数据看,2019年比亚迪动力电池装机量约10.8GWh,国内市占率17%,全球市占率9%,虽然远低于宁德时代,但是也把第三名甩在深厚。2019年动力电池国内市占率情况如下:

宁德时代则更不用说,它“市占率”及未来成长空间更优于比亚迪,虽然近期有消息称“宁德的811电池存在问题”导致随前几日宁德的股价有所利空,但是至少目前来看,811电池的生产材料仍是当前最优的材料选择。此外,在三季度,宁德时代和本田汽车达成协议,本田将参与宁德的定增,并且本次定增后,持股占定增后总股本约1%。宁德在此前,基本上已经通过与国内龙头自主品牌车企设立了合资公司,形成深度绑定,同时也提高了自身在行业内的高壁垒。除了在国内合资品牌中已经抢占先机外,宁德此前还在德系、美系、韩系合资企业中均占据较高份额,也已经奠定了深度合作。


而本田此次入股,可以看做是宁德“入局”日系车领域的一个信号,因为随着本田的战略持股,将给宁德时代打开日系车企的市场,进而完成对“日系车”的深度布局。在本次入股后,估算本田投资金额超过40亿元,并且将持续持有至少5年,有利于宁德对日系车市场的份额的继续扩大。


同时,在近期,宁德时代和大众、国轩、戴姆勒与孚能也均形成股权合作关系:目前海外龙头车企正在加速布局电动化,而未来中国中游主导全球供给的趋势也不可逆,所以宁德时代深入海外核心供应体系,将有利于公司长周期的盈利增长。


目前宁德在国内自主品牌车企中的份额已经达到50%左右水平,并通过合资公司等形式形成较高的壁垒:同时,在全国汽车销量占比60%的合资品牌中,宁德也占据先机,宁德时代对德系、美系、韩系合资企业均占据有较高份额,而之后合资品牌很可能会是国内新能源汽车销量的另一大主力贡献,所以宁德目前算是一个伏笔。除此之外,还有对特斯拉的配套等,所以预计宁德未来在国内市场仍将占据最大份额。


在当前的全球汽车市场中,宁德在中国份额约3成,而海外有巨大的汽车消费市场。目前中美欧电动化渗透率分别约3.4%、2%、5.9%,随着优质车型供给密集释放和扶持政策加码,庞大的海外市场具有很大的开拓空间。宁德在2019年全年和2020年前5月,海外收入分别约为20和17亿元,目前来看,海外市场出货快速增长,同时宁德位于德国的工厂已经开建,所以预估未来宁德的海外市场份额将逐步扩大。


02

宁德时代和比亚迪


前期宁德时代在高位横盘之后,其股价触碰阶段性“箱体”底部,从中长期投资价值来看,大富翁在前期判断其当期的股价属于一个轻仓上车的击球区,并且公众号上也发了文章。对于该股,大富翁目前继续持仓,可能短期内会有高位震荡回调,但是从一年的投资维度来看,仍继续看好该股未来经营业绩对股价的支撑上涨。

对于该股,从目前角度审视未来,我是持续看好,同时买方市场头部资管机构——高瓴资本,也是看好该股未来,三季度内高瓴资本在宁德时代的定增中拔得头筹,相信高瓴入局后,有利于宁德进一步完成了全球新能源电池的产销布局,构建了未来的强大的“行业护城河”。


将新能源车2只龙头股进行对比,目前来看,宁德时代的投资性价比依然优于比亚迪,并且领先很多。并且2只个股的大股东名单中,都有“超级机构”的身影,其中高瓴资本投资的是宁德时代,而比亚迪则是很久之前巴菲特爷爷的持仓股。所以新能源汽车中尤其是电池这个方向,其未来的行业成长空间不言而喻。


从目前的估值情况来看,预计比亚迪显性估值在1700亿元左右,隐性估值在350~450亿元左右:其中,比亚迪集团显性估值由现有业务构成,分拆业务未来将会市场化地对外供货,这部分业务的现金流折现到当前应属于集团的隐性估值。参考历史经营业绩,预估比亚迪4大板块2020年目标市值分别为1041亿元、483亿元、127亿元和50亿元,总计1700亿元。所以分拆业务按照10.4%的折现率进行折现后,当前的隐性估值约为350~450亿元左右。


而对于宁德时代的经营数据,如果不考虑“预计负债”,则预计2021年还原归母净利91亿元。如果给予35倍PE,对应约3200亿元估值。而如果考虑“预计负债”,则预计2021年还原归母净利112亿元。如果给予35倍PE,对应约3900亿元估值。所以对于当前宁德时代的估值,参考其当前市值情况来看,其对应财报上的2021年估值PE应为62倍,但实际上,从乐观业绩考虑,则估值应该还原为2021年PE为39倍。





以上就是我对2只新能源龙头股的分析,此外,大富翁每个阶段,会把筛选出来的股票池放在“知识星球”上供大家参考,比如近期的四季度的中线股票池和10月的股票池已经发在了知识星球上,有想加入知识星球一起交流的朋友,可以扫码下方二维码加入,或者在公众号首页对话框回复关键词:【知识星球】,查看加入的方式。

推荐阅读:
《三只进入“击球区”的龙头股》
《一只优质赛道龙头股》
《三大顶级机构都看重一只个股》

我的公众号主要深度聚焦于股市中的“行业龙头股及细分板块龙头股”的研究,在历史文章中,不仅挖掘出具有超额收益的行业龙头股,而且还对龙头股的当下基本面情况作出合理评估,分析个股的财务健康状况以及当下其估值所对应的合理股价区间。非常高兴和各位读者一起交流,希望能一起不断成长,用不断提升的投研能力,去获取我们未来想要的稳定收益!


声明:该文章系转载,文章版权归原作者及原出处所有,内容为作者个人观点, 登载该文章目的为更广泛的传递市场信息,并不代表本站赞同其观点和对其真实性负责,本站只提供参考并不构成任何投资及应用建议,并不用于任何商业目的,我们已经尽可能的对作者和来源进行了通告,但是能力有限或疏忽,造成漏登,请及时联系我们 zhicx#qq.com ,我们将根据著作权人的要求,立即更正或者删除有关内容。