下跌中的机会!

返回首页 Kid Millions 财富自由的大富翁 2020-07-27 23:59:22 👍赞 (0)

你所赚的每一分钱,都是你对这个世界认知的变现。
——大富翁

近期医药股随大盘震荡有所回调,其中不少头部医药个股都开始在高位出现回调下跌,其中一只在5月份被高瓴资本“翻牌子”的骨科赛道龙头股——凯利泰,近期也出现了高位横盘整理后的回调。

对于该股,我觉得如果近期能够回调至20元左右,则是一个比较好的介入机会。目前要做的就是,先观察该股在短期内的下跌幅度,如果短期内继续回调下跌,则对后期的套利越有好处。该股目前的合理估值在30元左右。


01

被顶级投资机构“翻牌子”


该股在5月的时候被淡马锡和高瓴资本翻牌子了,分别对这2家机构做“非公开发行股票认购”。最近市面上因为“高瓴资本”投资的个股形成了一个短期的“高瓴资本概念效应”,也就是公司发布定增之后,认购方只要含高瓴资本,即使这个事情还未尘埃落定而只是一个“预告通知”,高瓴的钱都没投进去,但在股市上,披上“高瓴资本概念”的个股的股价,别的不说,先炒两个涨停板再说。


最典型的就是凯莱英、海正药业,而近期因为“高瓴资本概念”被借机炒作,所以也引起了监管层的重视,此外,由于近期被高瓴资本翻牌子的个股,如“凯莱英”等,开始修改了原来的“定增公告”,把只向高瓴融资的条款改为:向多名买方机构融资。背后意思也就是:价高者得,给资源给最多的买方机构才有机会入股。而作为骨科细分赛道的凯利泰则和凯莱英不同,目前定增的融资公告还没有修改,还是继续向淡马锡和高瓴融资,预估在本次引入这2家定价战略投资机构后,会对该股在行业未来的发展有一定的赋能作用,具体如下:


①战投机构参与凯利泰经营:若本次的预增机会成功发行后,估算淡马锡富敦投资将持有公司4.80%股权,高瓴资本将持有4.94%股权,均有权提名董事的资格,也可以参与到公司的实际经营中,借助先进的医疗公司运营经验来提高公司治理水平;


②对接全球核心技术资源:凯利泰可以之后对顶级机构手中的资源,做资源整合,协助公司在行业赛道未来发展阶段的布局;


③高瓴的医疗机构网络:高瓴资本目前管理运营5家研究型医疗机构,可以对凯利泰在研发技术上进行推动,加强科研转化。


02

复盘最近一年的财务情况


复盘该股在上年2019年的全年财务情况:


在2019年凯利泰的毛利率为65.74%,主要由于部分地区销售高开以及收回Elliquence国内总代权所致。而净利率为24.80%,主要由于2018 年度公司完成对易生科技100%股权的出售。


其中,全年销售费用2.57 亿元,销售费用率为21.04%,主要系随着销售规模扩大,合并范围增加,市场相关费用相应增加所致。而管理费用1.07 亿元,管理费用率为8.72%,主要系上年度公司出售易生科技股权及并购Elliquence发生的中介费用所致。


其中,经营性净现金流为2.56 亿元,同比增长168.35%,主要是该年度随着合并范围变动以及公司的销售规模扩大,公司的销售回款大幅增加,以及自有资金存款利息收入增加。


此外在2019年6月,公司曾对中高层及核心员工24 人进行限制性股票激励。随后2020 年2 月,公司对董事长袁征先生进行股票期权激励,通过激励措施有利于管理层与股东层利益长时间绑定,有利于公司战略的持续推进和业务开展。另外2020 年公司引入高瓴资本,实现管理层优化,董事长袁征持有公司4.6%的股权,持股比例较低,若本次期权全部行权后,董事长将累计持有公司9.2%的股权,将进一步改善公司治理结构,提升决策机制效率,为公司长期稳定发展奠定基础。


推荐阅读:
《一只周期性成长股》
《一只具备高成长性的“互联网证券”龙头股》
《龙头蓄势待发!》

我的公众号深度聚焦于股市的“行业龙头股以及细分龙头股”的研究,在往期文章分析中,不仅给出龙头股的合理估值价格区间[卖出价格],还写出龙头股可建仓的参考时机[买入价格]。欢迎大家分享大富翁公众号上的研究文章,发给您的投资好友,一起专注龙头股,用心做投资!

文末福利:老规矩,大家在本文右下角点击“在看”, 凡是点了“在看”的伙伴,在本文“在看“数超过66个之后,扫码上方二维码,进入大富翁公众号主页,然后在对话框里发送暗号“0727”这四个数字,就会收到[大富翁今日甄选的投研福利]注意哦,一定是点击了“在看“,且“在看“数超过66个之后才能收到哦。祝大家投资收益长虹哈!


文末最后给大家介绍一位年轻貌美的A股价值投资后辈:招财大师姐!


熟读国际投资大佬的经典著作,跟A股具体实际相结合,建立起独具一格的成长股价投体系,挖掘的消费医药池子成为最近一年来领导A股风云的大牛股集中营!


大师姐拥有近30万的粉丝数量,文采斐然,文风霸气犀利,文字透彻直白,很多散户称赞师姐是改变自己炒股命运的人。A股的未来必将是好公司霸屏、垃圾公司无人问津的成熟市场,想要抓住未来资本市场牛股盛宴的,赶紧来关注大师姐公众号吧!(保证不是广告,放心去关注吧)



声明:该文章系转载,文章版权归原作者及原出处所有,内容为作者个人观点, 登载该文章目的为更广泛的传递市场信息,并不代表本站赞同其观点和对其真实性负责,本站只提供参考并不构成任何投资及应用建议,并不用于任何商业目的,我们已经尽可能的对作者和来源进行了通告,但是能力有限或疏忽,造成漏登,请及时联系我们 zhicx#qq.com ,我们将根据著作权人的要求,立即更正或者删除有关内容。