“反弹”并非“反转”,股市趋势性信号还未出现

返回首页 Kid Millions 财富自由的大富翁 2020-04-19 23:30:59 👍赞 (0)

你所赚的每一分钱,都是你对这个世界认知的变现。
——大富翁

今天我们来对近期A股市场的走势,做一个阶段性的复盘。目的是让大家了解目前大盘所处的位置,以及近期的走势方向,从而以便于我们制定自己手中个股的投资策略以及仓位管理。

如上图所示,目前A股市场走出了美股熔断大跌之后的企稳小幅反弹,但这仅仅是“反弹”,而不是“反转”走势,也不是即将上涨的趋势。因为在目前的指数位置,配合4月份的时间窗口即将释放的利空信息,A股指数在目前的位置还会继续下探,所以我们心里要有一个数,不能因为短期大盘企稳上涨,就轻言抄底,因为二季度还有做空的风险未释放,尤其是在4月下旬。


所以在整个二季度内,如我们在3月底给出的大盘走势预判一样:A股的走势主要还是以震荡为主,其中也有投资机会,不过投资机会主要集中在“结构化机会”中,也就是集中在“消费股”和“新基建领域”。


01

说下“反弹”和“反转”的区别


“反弹”和“反转”之间还是有本质的区别,尤其是对于大盘走势的判断,我们可以用量化方式进行区分:一般地,我们把15%涨幅以下的上涨走势看做“小反弹”,而把15%以上的涨幅则确定为“趋势性”上涨。而目前A股主要是“小反弹”,而不是趋势性走势,因为要等到“趋势性走势”的信号出现,还需要2个重要辅助条件,如下:


①国内基本面数据重新回升;

②海外肺炎疫情的拐点出现并且确认。


而目前这2个重要因素都还没有出现。


所以目前A股指数只是“小反弹”,并非“趋势性”机会,所以我们在投资个股之前,先得把这个“大方向”弄清楚



02

结构性走势中的机会和风险


先说机会:

如我们开篇所说,二季度A股的走势大概率处于“震荡走势”区间,其中的投资主线主要集中在“结构性机会”上,而结构性机会此前我们也在文章中分析过,就是例如“新基建”和“消费股”上面,具体行业配置上,可以关注3个细分领域方向:


①新基建领域;

②新能源汽车领域;

③高股息类个股。


再说风险:


由于欧美肺炎疫情的拐点渐行渐近,全球货币宽松政策对全球面临的流动性危机已经逐步缓解,接下来我们要关注“外需下滑”对A股基本面冲击的第三阶段,特别是海外营收占比较高和全球供应链联系更紧密的方向,海外市场衰退带来的外需冲击,可能对企业在二季度造成影响,引发二次探底。


整体来看,A股非金融企业中,2016~2018三年内营收分别为27万亿、33万亿、38万亿,海外营收占全部A股非金融企业营收比例分别为10%、11%、10.8%。同时,还需要注意新兴市场肺炎疫情的扩散和经济受损带来的外债经济压力对市场的影响。





03

新基建

建筑三股点评


这里我们点评下新基建中建筑行业的三只个股,在近期的投资机会和风险提示,希望对大家有一定投资参考:


①中国交建
这只股,目前的价位不适合介入。原因:目前股价还处于下跌通道,并未企稳,并且其估值目前在10元附近,市价和估值价格之间可套利的空间有限,所以只能观察,让他继续下跌,跌出更大的套利空间。

②中国铁建
这只股的基本面盈利数据,弱于中国建筑。目前的股价处于横盘整理,可以介入,但是估值在11~13区间,和目前的市价的套利空间较小。

③中国建筑
新基建核心股,建筑龙头,虽然估值价格在8~9元,与市价5元之间的套利空间有限,但是相比其他2只个股,目前的股价和估值更具有投资价值。目前的股价处于“三角横盘整理区间”(见下图),支撑线在5元,再观察1周时间如果股价横盘整理时不跌破5元,那么可以建仓,在估值和市价之间做一个小幅套利。

所以这三只建筑个股,目前可建仓的只有中国建筑和中国铁建,但优选中国建筑,因为其基本面更好。



总结


如之前在3月底,我写的关于二季度投资预判的文章《二季度的投资策略》,其中,我对二季度的A股的走势做了一个推理,大意是:二季度是一个震荡区间走势,尤其是在4月的时间窗口中还会有一些不确定的风险释放,如沙特石油谈判未果、欧美肺炎疫情严重国家未出线“疫情拐点”等。


所以目前对于美股和A股同时走出的“小幅反弹”走势,我自己是持谨慎态度,并维持自己在该文章中的系统逻辑预判。另外,对于“新基建”领域的投资,此前的文章也做过连载分析,对相关个股有一些筛查,如果感兴趣的朋友,可以在公众号上往前翻一翻历史文章记录。


此外,鉴于今年因原油和肺炎疫情,引爆美股熔断,从而带动A股下跌的特殊性,这里我再把对于股市有影响的重要时间窗口的事件罗列如下,大家可以在临近该窗口时,进行辅助参考A股当期的战术性投资:







资料

公众号首页对话框回复关键词【ETF】

查看最全ETF科普资料及投资攻略


声明:该文章系转载,文章版权归原作者及原出处所有,内容为作者个人观点, 登载该文章目的为更广泛的传递市场信息,并不代表本站赞同其观点和对其真实性负责,本站只提供参考并不构成任何投资及应用建议,并不用于任何商业目的,我们已经尽可能的对作者和来源进行了通告,但是能力有限或疏忽,造成漏登,请及时联系我们 zhicx#qq.com ,我们将根据著作权人的要求,立即更正或者删除有关内容。