为什么说“好公司”,一定要在“好价格”,才可以介入呢?

返回首页 Kid Millions 财富自由的大富翁 2020-04-12 23:58:29 👍赞 (0)

你所赚的每一分钱,都是你对这个世界认知的变现。
——大富翁

最近在知识星球上发现一个现象,大家近期提问医药股的次数比较多,提问的股票中,医药股的提问频率和比例占比比较大,鉴于此,前两天整理了近期知识星球小伙伴提问的医疗医药股名单,以及我自己对其的投资分析,见文章《盘点几只医药股的投资机会和风险》,方便大家复盘查看,同时也便于我再次筛查这些个股的基本面数据的优劣,以及跟踪他们在近期一季度财报出来的时间窗口的基本面变动情况。


此外,周末回答小伙伴的提问时,又发现了3只具有特色鲜明的医药股,这里作为一个“教学”,教大家认识什么是“好公司,但是不在好价格”的尴尬情况,以及碰到这类基本面相对优质,但是股价较高或不宜建仓的情况下,如何处理的问题,这里拿3只个股作为案例,文中的个股分析仅作为和知识星球小伙伴的探讨,对于公众号的读者,不构成买卖意见,请谨慎参考:


01

泰格医药


这个股,经营数据很不错,未来3年内也会享受创新药的政策红利,但是目前的价位不适合建仓。


原因就是,好公司,不在好价位。目前的股价处于2019年1月开始上涨时的3倍,面临高位回调的风险,并且从估值角度分析,目前按照最新的经营数据估值,合理估值对应的股价区间在78~80区间,和目前的市价基本一致。

所以在目前的价位建仓,没有估值安全垫,而且短期容易经历高位盘整或者短期被套。因为从去年至今,股价需要回调整理,才能继续上涨。而在近期最佳的买入点,是在4月2号的63左右,如果在这个价位以及这个价位之下没有底仓,那么短期就不要去碰。等高位回调,至少到63支撑线附近在建立观察仓介入,并且这是就可以用中线持股的思维操作。如果短期在目前的价位买入,一个是风险大,一个是只能用短期的策略去做,因为你没有底仓。

再来说下该股的中长期投资价值:


从该公司2019年报经营数据和2020一季报预告经营数据来看,业绩增长不错,创新药业务和数据分析业务都稳步增长。其中在一季度数据分析业务没有受到疫情影响,还在继续贡献业绩和利润,所以一季报预告的净利润还能有同比增长60%+的成绩。再拆解其近三年的盈利数据:年化ROE在20%以上,年化ROA在16%左右,年化ROIC在13%左右,该公司经营业绩处于稳步增长,并且在未来3年其创新药业务会继续受政策红利利多,所以具备中长期投资的价值。可以留意股价在阶段性的回落,然后在相对低位逢低建仓。



02

金域医学


这个股票有一定投资价值,但是不适合马上加仓。理由如下:

先说投资价值:


金域医学这只票,作为行业龙头,有一定先发优势,并且通过专业冷链物流网络、领先于竞争对手的项目优势等有望保持行业领先地位,并且目前公司的“特检业务”作为主要业绩增长来源,而“普检业务”应该会在肺炎疫情后有所政策引导和扶持,因为核酸检测在肺炎疫情期间暴露出了短板。

预计公司2019年营业收入同比增长19%+,归母净利润同比增长69%+,按照目前金域作为为ICL 行业龙头企业给于估值溢价,合理估值对应的股价区间在65~67区间。

为什么说他目前不适合建仓呢,理由很简单:

目前股价处于高位,虽然估值和市价之间有套利空间,但是目前的介入时机不好,有高位回调的风险,所以如果你想中长线持股的话,我给的建议是至少要股价回调在48的支撑线,才能建中长线的仓位;如果股价不能到48,那么回调到57左右,可以建短线的仓位,而且短线仓位一定要轻。



03

凯莱茵


这股,基本面不错,最近的2019年报显示,营收同比上年增加34%,归母净利润同比上年增加30%。按照最新的财务数据估值,估值对应的股价区间在210~220。

我觉得目前不宜建仓买入,而且也没有合适的机会,因为股价顶到了前期的历史高点附近(见附图),目前有回调的风险。


所以个人建议,如果之前没有底仓,那么最好回调到145~150再考虑轻仓介入,因为这样买入的价格和估值之间才有足够的利差和安全垫。



这里,我们对本文做一个总结:


选择可投资的股票,我们要遵循一个投资基本逻辑:好行业、好公司、好价格。只有这三者共振,处于一个合理的价格,才是最佳的买入点。但是很可惜,这种情况不常遇到,那么我们该怎么做呢?


我们要做的就是在很长的时间,把“好行业和好公司”的个股挑出来,然后加入股票池,然后一直观察期股价和基本面的变化,一旦股价高位回落到估值的合理水平,进入伏击圈,我们就可以进行买入。


所以说,很多好机会都是等出来的,尤其是对于等待“好价格”上。




资料

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