留意一只超跌股!

返回首页 Kid Millions 财富自由的大富翁 2020-11-15 22:37:54 👍赞 (0)

你所赚的每一分钱,都是你对这个世界认知的变现。
——大富翁

大富翁注意到,近期医药类个股,都出现了不同程度的回调。而其中,国内第三方医学检验龙头——金域医学,近期则出现了较大的回测,股价持续下跌,目前还有进一步的下探的趋势。


该股的股价持续下跌,在我看来,需要特别留意。因为从大富翁持续对金域医学的基本面追踪来看,该股目前的股价已经低于内在估值,存在估值安全垫。所以目前的回撤下跌,反而后续还有一定的低位上车机会,但是不建议马上配置,因为股价短期内还处于下跌趋势中,暂时还未跌透,所以目前可以先继续观察其跌幅情况,重点留意该股止跌企稳后进入相对底部筑底的走势。


这里,大富翁来对金域医学的投资逻辑来做一个剖析:


01

金域医学


金域医学,是国内医疗行业细分赛道中的医学检验领域的龙头股。该股在今年二季度初至三季度末,股价走出了翻倍涨幅,主要的原因就是:在今年年初的时候,国内爆发了“新型冠状病毒”疫情,对“核酸检测”需求增大并且同时对核酸检测的检验能力提出了极高的要求,而当期的公立医院根本超负荷运转,无论是机器和人力都检测不过来,所以公立医院的大量的“核酸检测”及相关检测业务,外包给了金域医学这类头部第三方检测公司,因此公司的经营业绩也从二季度至三季度期间出现了持续的上涨,对应的股价也出现了翻倍的涨幅。从近期发布的三季度报来看,金域的营收同比增加48%左右,净利润同比增加230%左右。


那么,是否在国内肺炎疫情结束后,核酸检测的需求减少后,金域后期的营收就会下降呢?这个问题不解决,就无法定性金域未来的营收潜力:


复盘年初的疫情发生之初,当时的核酸检测单靠公立医院及疫控中心的检测,已经无法满足当时的检测需求。而在疫情结束之后,医疗行业在“疫情检测”方面的短板也被暴露无遗,尤其是基层医疗检验能力长期处于积弱状态,所以第三方检测市场,尤其是其中在肺炎疫情期间建立了口碑的头部公司,如金域医学等,就会成为政府医疗政策中下一个需要强化的细分领域。


并且再加上此前的“分级诊疗”等政策推进,再配合肺炎疫情下公立医疗的检测短板,所以“第三方医学检验行业”在未来会快速发展。单从金域医学本身的经营业绩定量分析来看,预估全年的核心业务“医学检验服务”的规模增速将保持在20%左右,并且随着金域医学旗下实验室的规模化盈利能力的进一步提升,预估后续主营业务中的医学检验服务的毛利将保持在40%左右。另外,伴随第三方检测市场扩容以及主营业务带动的规模扩张,预估金域医学附属业务中的“诊断产品”在全年的销量增速将达到44%左右,毛利保持在35%左右。


02

营收潜力


复盘金域医学的历史经营业绩,该股在最近7年时间内的“营业收入”与“净利润”持续较快增长,在2012~2019年期间,金域的收入从9.8增长至52.7亿元,年均复合增长率为27.2%,且归母净利润从0.4亿元增长至40.2亿元,年均复合增长率为37.1%。


金域医学从2003年成立之后开始规模化扩张,在2015年时其扩张规模达到顶点,占到国内第三方医学检验市场份额约1/3。其核心业务目前为“医学诊断服务”:在2019年的销售收入为49.6亿元,销售占比为94.2%。


据第三方研究机构统计:国内第三方医学检验实验室占医学检验市场比例目前约5%,对标美国、欧洲、日本等成熟市场35%、50%、67%的第三方医学检验市场份额,国内的第三方医检行业占医学检验市场的比例仍较低,所以该行业目前处于快速发展期。


随着医疗健康需求提高及医疗机构寻求成本控制,市场需求将持续释放,在社会办医、医联体建设、按病种付费、分级诊疗等政策利好的驱动下,未来国内第三方医检行业仍具有广阔发展空间。在今年年初的新冠肺炎疫情爆发之后,预计国家将加强公共卫生体系建设与疾病预防控制体系投入,为第三方医学检验行业带来新的发展机遇。而金域医学作为行业龙头股,在该领域赛道上的营收增长潜力仍将持续。



03

“机械行业2021年”股票池


除了上述分析之外,大富翁梳理了一份“机械行业2021年参考股池”。


对于机械行业在2021年的投资,需要把握3个具备确定性的细分方向,这3个细分方向分别是:


①内需主线;

②出口复苏;

③大能源装备。


鉴于此,大富翁针对机械行业的这三个确定性领域近期重梳理了一份股票池,供大家投资参考,大家获取这份股池的方式如下:


请在文末右下角,点击“在看”,当“在看”数量超过600之后,请在大富翁公众号的首页对话框中,输入关键词【1115】,即可获取股池。


希望以上的分析,对大家的投资有所帮助,祝大家收益长虹!同时,如果文章对您有所帮助,大家在看完后,顺手帮忙分享到朋友圈,就是对大富翁最大的鼓励和支持了!大富翁会继续为大家挖掘具备超额收益潜力的牛股。


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