我的重仓股!

返回首页 Kid Millions 财富自由的大富翁 2021-05-31 21:28:44 👍赞 (0)

你所赚的每一分钱,都是你对这个世界认知的变现。
——大富翁

今天,宁德时代继续上涨,创出历史新高,同时该股的市值也步入“万亿”俱乐部,并成为创业板首只的万亿市值股。


从2018年上市至今,该股的股价在短短3年内涨了13倍左右,真实令人感慨!

感慨的是,宁德时代经营业绩的飞速成长,股价的快速上涨。但其实,透过股价和业绩的持续攀升,我们也能从宁德时代身上读出整个“新能源汽车”行业的变化。


在新能源车的个股投资中,有一个很硬的、目前还未被证伪的逻辑就是——新能源动力电池是新能源车行业的投资核心。


因为,从车企的转型发展来看,新能源动力电池是各大车企在进入新能源车行业中“卡脖子”的关键核心产品,这涉及各大车企未来的新能源车转型是否成功。因而,对于各大车企来说,“电池”是其供应链上非常重要的一环。


而在新能源电池这个领域,宁德时代是不可撼动的绝对龙头,处于产业链的核心地位,因此,大富翁才从2019年开始配置,并且在去年2020年一路加仓,配置成为了我在新能源车投资中的“重仓股”!并且仓位目前仍在继续持有中。另外,去年我在公众号上写宁德时代的文章较多,这里选一篇去年加仓该股的逻辑文章,供大家参考,如下:



从宁德时代以及创业板的弹性,我们也可以顺着这条思路对下半年的选股思路说一个很重要的选股方向,大富翁分享下自己的观点,如下:


其实,近期除了宁德时代的短期上涨之外,我们可以看到,近一段时间以来,创业板上的个股,其上涨弹性都是领先于主板的,创业板300开头的股票中,比如宁德时代,以及大富翁前期布局的爱尔眼科、迈瑞医疗、健帆生物,以及近期股价弹性相对较大的券商细分龙头东方财富,以及细分材料龙头国瓷材料,还有前期抄底的CXO龙头之一的泰格医药,这一系列股,在近期的股价表现上,具备较好的上涨弹性。


背后的逻辑,其实就是一季度在春节后的市场估值逻辑的短期切换,这个在当期投资策略中也讲过,具体来讲就是“绝对估值法DCF”切换为“相对估值法PEG”,所以市场主流投资者的交易配置思路也从DCF估值转向PEG估值思路,这个转变取决于大势,是因为宏观环境下的全球新冠疫情波动,以及中观情况下部分国内企业、行业走出去年疫情影响在今年开始复苏的背景导致,这些景气度持续提升的公司,成为了中短期、中期盈利驱动背景选股思路下的主要配置性价比标的。


DCF是自由现金流贴现模型,这个估值体系是把企业未来的现金流按一定的贴现率折现到当下,看重的是企业长期现金流的稳定性,而非企业的成长性,因此DCF估值体系强调长期成长的确定性。


相比而言,PEG(市盈增长比率)估值体系则关注的是企业估值与增长的匹配度,更看重企业近期的成长性,未来1~3年高速增长的企业将会得到更高的溢价,因此PEG估值体系更看重当下。


当经济下行,流动性扩张,利率处于下行趋势时,市场主流投资者(尤其是拥有定价权的机构)更加偏好业绩稳定性的公司,并且利率是影响估值的核心因素之一,所以DCF估值体系更适用。


而当下随着经济进入复苏态势,企业盈利增速较快,且利率出现抬升趋势,则市场主流投资者则更加关注盈利,偏好业绩爆发力强的企业,因此,PEG估值体系更加适用。过去的一个季度的市场表现,就是这么一个定价逻辑在发生变化


因而,对于PEG估值体系的使用,难免会聚焦到一个板块,就是创业板,上述我们举例的近期股价较为有弹性的个股,都是创业板上市的公司,创业板这个板块是对标美国的“纳斯达克”市场而推出的,该市场从2009年推出后估值有所回落,创业板指的PE(TTM)从推出时的60~80倍区间不断下跌到30倍以下,于2012年12月3日达到历史低位28.8倍。而后创业板迎来了时间跨度长达2年多的波澜壮阔的牛市,创业板指的PE(TTM)在2015年一度超过130倍。随后经过3年多的调整,创业板指的PE(TTM)又于2018年10月18日达到历史新低的27.0倍。如今创业板指的PE(TTM)回升到了55.1倍左右,处于自2010年以来自下而上的58%分位,但仍处于相对低位。


对于创业板,从营业收入来看,创业板(剔除金龙鱼、温氏股份)2020年全年营收同比增长达到12.8%,高于主板的8.5%。从归属母公司净利润来看,创业板(剔除金龙鱼、温氏股份)2020年同比增长高达220.5%,虽然这一增长率受到了2019年创业板大规模商誉减值的基数效应,但扣除基数效应仍远高于主板的3.9%。就2021一季度的单季度数据而言,创业板也展现出了更大的增长弹性。


所以,在中期PEG估值体系下,创业板中优质龙头股的配置性价比更具性价比优势,因为,PEG估值体系看重的是企业估值与增长的匹配度。对于创业板来说,相对于主板、大盘股来说,一方面拥有相对更低的估值水平,另一方面在经济复苏的过程中预计将有更高的业绩增长弹性。因而,在下半年的选股配置中,从PEG估值体系的考虑角度来看,仍然要继续留意创业板中优质龙头股逢跌回调后的机会,就像上半年抄底的爱尔、迈瑞、泰格一样,留意在该定价体系中,具备配置性价比的个股,获取超额收益。


另外,这里通知一个事:

大富翁有一个“唯一备用公众号”,如下所示,有还未关注的小伙伴,可以点击关注下,谨防失联。如果哪天在这个公众号上找不到我了,可以在如下这个备用号中,找到我哈:

(点击关注)

希望以上的分析,对大家的投资有所帮助,祝大家收益长虹!同时,如果本文内容对您的投资有所帮助,希望您在阅读完后,顺手将本篇文章分享到朋友圈或微信群,以此来鼓励和支持大富翁,大富翁也会继续为大家挖掘具备配置价值的优质龙头股,帮助大家获取超额收益!

推荐阅读:
2021年策略及股池
如何选出长线慢牛股?
做好人,买好股,得好报!

声明:该文章系转载,文章版权归原作者及原出处所有,内容为作者个人观点, 登载该文章目的为更广泛的传递市场信息,并不代表本站赞同其观点和对其真实性负责,本站只提供参考并不构成任何投资及应用建议,并不用于任何商业目的,我们已经尽可能的对作者和来源进行了通告,但是能力有限或疏忽,造成漏登,请及时联系我们 zhicx#qq.com ,我们将根据著作权人的要求,立即更正或者删除有关内容。