2只回调下跌的个股!

返回首页 Kid Millions 财富自由的大富翁 2021-03-06 23:40:30 👍赞 (0)

你所赚的每一分钱,都是你对这个世界认知的变现。
——大富翁

对于本周回调下跌的板块,其中对于“光伏”板块,大富翁重点谈谈自己的看法,尤其是针对2只龙头股“隆基股份、通威股份”,大富翁说下自己的判断及策略:


首先,本周光伏板块的大幅回调,从当前的利空因素统计,主要有3大因素共振导致,分别是:


①与“硅料新技术”有关:

这是主要导致通威股份领跌的主要事件利空因素,而通威和隆基股份,此前我们分析过,二者是光伏产业链上下游关系,并且二者深度绑定合作,互相参股对方子公司,所以存在“一荣俱荣、一损俱损”的关系,前期光伏行业的利好使得二者联动上涨,到如今的通威事件性利空,从而牵动隆基的回调,所以这是光伏龙头领跌整个板块的主要原因之一。


②中环股份推进“硅片薄片化”:

这被市场理解为会影响到通威股份的市占率,因为中环股份此举加大了其他多晶硅生产企业在成本价格上的压力,而且在3月1日,中环股份又发布了3月单晶硅片价格公示,其中硅片厚度作为了一项价格因素指引,其中越薄的硅片越便宜。而通威股份旗下主要生产多晶硅的永祥股份,正是凭借优秀的成本控制能力跃居多晶硅行业龙头位置。而中环股份想推进硅片薄片化,无疑威胁到了通威股份在多晶硅生产方面的成本竞争力。


③国家能源局在3月2日印发的一则征求意见稿:

这项意见稿中的“消纳及补贴拖欠解决问题”,如果落实,会进一步减少了下游企业能拿到的资金,并且被拖欠补贴的企业如果出现流动性问题可能将缩减一部分产能。所以被市场理解为利空整个光伏板块,引发整个板块的大幅回调。


针对上述3个问题,大富翁对此的看法是:


针对①中的问题:

其实大富翁认为,通威因“硅料新技术”被市场短期利空,其实类似此前我们解读的“恩捷股份当期被蔚来汽车的固态电池事件引发的股价下跌”事件类似,硅料新技术主要是指“颗粒硅”提点通威当前用的“改良西门子法”技术的“块状硅”。硅料目前的主流技术是改良西门子法,是通威股份等头部主硅料公司的制备方法。


而目前来看,颗粒硅目前还不具备大规模出货能力,并且所谓的“成本优势”还在理论上,并且目前的实际生产的“颗粒硅”连续性较差、成品中仍有较多粉状颗粒硅,稳定运行和产品一致性问题仍是制约降本的主要问题,所以从1年的时间周期来看,不足以影响通威在行业中的竞争格局。


此外,如果“颗粒硅”这个消息上的利好真能刺激股价,那为何生产颗粒硅的港股“保利协鑫能源”,本周也股价下跌呢?说明,这个事件,对于通威的股价走势,并非是的决定性的因素。


针对②中的问题:

大富翁认为,中环股份如果推进“硅片薄片化”,确实会威胁到了通威股份在多晶硅生产方面的成本竞争力。中环股份2月底发布了《技术创新和产品规格创新降低硅料成本倡议书》其中表示:为了应对多晶硅价格上涨形势,中环股份将通过“减薄硅片厚度”缓解下游电池、组件客户的成本压力,但是目前这个事件,还需要继续跟踪和证实。


针对③中的问题:

近期国家能源局下发的《关于2021年风电、光伏发电开发建设有关事项的通知(征求意见稿)》中指出:2021年风电、光伏发电量占全社会用电量的比重达到11%左右。大富翁认为,这份意见稿中明确了要大力发展风电、光伏,但是同时也强调要实现“平价”上网,所以会让企业把“成本降下来”,如果落实,那么,低价将沿着产业链向上游传导,是会影响企业的营收预期。但是目前这份意见征求稿还只是不成文的稿件,后续仍然需要结合多方条件综合参考,而不能以偏概全,因此,目前仍然需要进一步的证实。


综合来看,除了近期上述3者的外在影响因素之外,还有1个内在影响因素,就是光伏板块从去年四季度至今的涨幅过快,估值明显偏高,所以存在估值被市场回归理性的短期调整,外在的3个因素及及近期的大盘回调,只是刚好触发了整个板块的借势回调。但是,结合光伏板块在今年至明年的整体的景气度及年初测算的业绩数据,今年的光伏头部个股仍然会在后期有一定的回升涨幅,短期内,通威股份这只领跌的龙头股,基本上临近回调至30~35的阶段性的底部了,在此区间之下则再下跌的股价空间较有限,而且通威股份预计2021年硅料规划产能17万吨,有效产能11.5万吨,市占率约17.7%,目前已被下游厂商全部锁定,所以全年存在确定性的基本面业绩支撑,因此,短期股价的回落,估值的降温,不影响该股在后续止跌企稳后,重新横盘整理后的上涨表现,全年仍然具备配置价值。隆基股份和通威,在光伏行业的全年配置上,仍然具备一定的配置价值,短期的内外因素触发的股价下跌回调,不改全年长线看涨预期,等近期股价止跌企稳后,并进入横盘整理一段时间后,2只个股全年仍然有一定的在新能源板块中的配置价值,目前股价处于下跌回调趋势中,先观察并等待止跌。


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