一家很有可能继续大涨的公司!

返回首页 边塞小股民 财富自由的大富翁 2021-02-12 21:00:00 👍赞 (0)

今天,给大家推荐一个我铁哥们的公众号:价值成长

 

“价值成长”是一个致力于分析公司方法以及深度研究各个公司投资机会的公众号。

 

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下面这篇文章来自于他的公众号:


今天给大家说一家我几个月前在《今天加仓了这家公司!》这篇文章里说过的一家公司,也是我重仓的一家公司。


它就是北新建材


这家公司是我个人比较喜欢的一家进攻类公司,之前也给大家说过好几次了,第一批抄作业的朋友也跟着我赚了不少钱。


它目前主要是做石膏板生意的,看起来不起眼,但是是我认为的一家大有可为的公司。


全国占到60%的市场份额,可以说在石膏板这个领域一家独大,北新敢说第一,没人敢说第二。


当然如果仅仅是因为这一项业务的话,对我来说不具备说服力。我之所以看好是更看好他最近几年的配套的龙骨业务。


龙骨简单来说,就是石膏板的配套物件,石膏板一般都是靠龙骨固定的,比如这样:


但一直以来龙骨这个行业集中度很低,全国没有一家像样的可以领导这个行业的头部公司。


北新建材虽然石膏板在全国占了60%的份额,但轻钢龙骨只占5%可问题就是,轻钢龙骨的市场规模超 300 亿元,比石膏板市场空间还大,是石膏板行业市场空间的1.5 倍以上。


我之所以看好北新这一个业务,是因为龙骨和石膏板就像筷子和碗一样,北新主做石膏板,布局全国各个地区,覆盖高中低多个档次几十个品牌。


有了渠道,有了份额,这时候在捎带捆绑着龙骨销售,量一下就上来了,而且是爆发式的增长。

 

而且对于很多客户来说,你买石膏板,肯定得用龙骨啊,而北新是国内石膏板老大,我买了你的石膏板,水到渠成就会买你的龙骨,不然没法安装固定啊,买其他品牌多费事啊。

 

所以北新有着得天独厚的优势,量很快就上来了。

 

从公司15年重视龙骨业务并且大力投产开始,营收直接从15年的5亿直接上到到19年的15亿元,市场规模翻了3倍

 

但尽管这样,公司60%的石膏板份额,现在龙骨的市场份额也才不足全国5%,所以,我认为这家公司未来这一块大有看头。


其次,北新除了龙骨,也开始大力发展防水和涂料业务,这几个都是未来大有可为的几个观察点。


19年的时候,公司提出了“一体两翼,全球布局”的战略,同时公司还提出了“358 计划”

3 --- 从零开始,用 3 年左右时间实现防水业务跃居行业前 3 名;

5 --- 启动全球 50 亿平方米石膏板产业布局和配套 50 万吨轻钢龙骨产业布局;

8 --- 石膏板全国市场份额增至 80%,轻钢龙骨全国配套率增至 80%。


咱先不说这个计划能不能全部完成,但只要是能完成一半儿,都肯定不会是现在这个市值。


而且都是依托自己的主业石膏板上来做的,所以,我一直把他认为是一个下有保底,上有看头的公司。


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我们之前给大家说过,一家公司都是有成长周期的,一般都是这样的成长轨迹:初创期(起始期)→成长期→成熟期→衰退期。


但是有那么一些公司在达到成熟期之后,往往开始选择“二次创业”,这样的公司大多都是依托在主业开始进行的,所以这就使得很多这样的公司从成熟期再次走向成长期。


如下图:



北新就是属于这样的公司,石膏板这个业务基本对它来说也就那么回事了,甚至已经进入成熟期了,但是公司以石膏板为根基,发展龙骨,防水,涂料等业务,无疑又是给这个原本该退休的中年大叔吃了一颗返老还童丹。


这是我喜欢这家公司的根本原因,它不像很多市场众星捧月的公司,一般人不了解这其中的门道不会注意到。


当然,从侧面也说明,因为这家公司属于“二次创业”所以可能是需要一点时间去沉淀的。


事实上,这是我跟踪的第三家建材行业的公司,前两家分别是雨虹和海螺,但因为更偏爱雨虹,所以一直以来我说雨虹多一点,跟踪的更加密切一点,严格意义上来说,北新建材是我自东方雨虹之后,第二家偏爱的建材类的进攻性标的。(有主观的成分)


雨虹已经2年翻了5倍了,北新能不能把前浪拍在沙滩上?我们唯有时间去证明。


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最后,没办法,我还得说一下,做股票的,喷子太多,大多数人不看逻辑,只看结论。最后无脑抄作业,赚钱了不说你好,亏钱了全来骂你,18年说雨虹的时候一个礼拜跌了30%,当时后台都炸了,不少朋友问候了我全家,结果现在翻了5倍了,没人说话了。


所以有些无奈的话我得说在前面:


1,北新建材经过这几天的上涨,目前的估值处于合理偏上,并不算太便宜,也就是说,当前的价格未来可涨可跌。合理的价格买入一家公司的时候比较考验投资人真正对这家公司的认知程度。


但估值这个东西本来就是辅助,在不了解公司业务的基础上估值就是耍流氓。


我认为,从去年开始一直到今年我都认为是北新的转折大年。


过去十几年北新被老美坑了一把,一直被法律诉讼案缠身,当初被判15个亿美元的赔偿,将近100亿人名币,问题是北新一年也才赚20亿的利润,所以这十几年被这个事搞的拖累的挺麻烦的。


2019年7月终于发布的和解公告,公司已与多数原告达成全面和解,未来业绩或将不再受此案影响。


同时,就是在这一年,公司提出了“一体两翼,全球布局”的战略。


以石膏板为基础,然后大力发展龙骨,防水,涂料业务。


别小看这几个增长点,这每一个都将会是爆发的业绩点,后面把法律诉讼案的尾巴清理掉了,向前又开始以石膏板为根基大力发展其他业务。


如果大家去观察北新主营业务的话,我们可以发现,北新突然从20年开始,防水业务直接从0做到了第二大业务。


这一块业绩严格意义上来说,还没有怎么放量,而且作为石膏板的配套轻钢龙骨和涂料业务这些我们都没有算在内。


如果这么看的话,北新的业务未来还是有很多看点的,那么现在估值贵不贵真有点不好说,毕竟投资公司是面向未来,估值顶多说的是当下。就像1997年的云南白药一样,当时的市盈率高达55倍,但后来因为业绩的爆炸性增长,瞬间抹平了高估值,反而越涨越便宜。


就算大家不敢买,加入自选股观察也是一个不错的标的


2,投资一家公司有短中长期三个维度,如果你是短期的逻辑那么我们更看重下周下个月的股价,如果你是中期逻辑那么我们更看重几个月后的股价。


但北新是一家我以年为周期视角的公司,站在3年的角度是一家亏钱概率很小的公司,但如果站在几个月的角度,说实话股市千变万化,实在不好说。


同时我的持仓理念一直是进攻+防守的均衡配置,也就是说,现在投资这家公司的时候最好给自己留下的充足的安全垫了。


3,最好自己上网搜搜关于这家公司的负面言论,别瞎听我一面之词,考验你是否真的是投资一家公司,最简单的一个标准就是,当你了解了它的负面言论之后,是否还能继续决定买入。


总的来说,北新建材是一家,表明上看起来不起眼,但是未来却有很多业务多点爆发,是一家大有可为的公司。


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今天的文章就到这儿吧。


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全文完。

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