终身净买入一只医药慢牛股!

返回首页 Kid Millions 财富自由的大富翁 2020-12-28 21:56:58 👍赞 (0)

你所赚的每一分钱,都是你对这个世界认知的变现。
——大富翁

在医药行业中,有一个细分赛道大富翁格外看好,就是“医药研发外包”细分行业。同时,对于该领域的龙头股之一“凯莱英”,前期持续逢低加仓,目前已经配置成了重仓股。

而对于该领域的另外一只龙头股——药明康德,大富翁也同样看好,近期也在持续的配置。


01

医药研发外包领域


医药这个行业,可划分的子行业非常多,但并不是每一个都有投资价值,比如中药类个股,大富翁就从来不碰。


因此,在“医药”大行业中,我们需要“优中选优”,甄选出最能跑出超额收益,并且盈利长远的赛道。而在众多子行业中,大富翁比较重视“医药研发外包”领域。


这个细分领域,是一个“高天花板、高投入、高收益、高粘性”值得投资的细分领域,也属于重资产行业,具有较高的资金壁垒,对于建立符合医药cGMP要求设施的资本的要求也很高,所以该行业的头部个股具备行业壁垒并且可以持续下去。

从目前该领域的头部个股的营业总收入和归母净利润这两项来看,合全药业和凯莱英已在国内形成较为稳固的龙头地位。其中,合全药业这家公司是属于药明康德的子公司,所以在这个赛道我们需要重点留意2只个股即可,分别是:凯莱英、药明康德。


02

药明康德


对于药明康德,我们需要认知到,它和其他一些自主研发创新药的医药公司的商业模式有所不同。相比之下,在药物研发阶段,药明康德的盈利性就是确定的。该股的主营业务是“药物研发外包服务”,也就是说,它并不是像其他药企那样只有在药物研发成功并且上市后才能获得巨额收益,而是在药物研发阶段,药明康德就可以在药物研发过程中提供服务并且不断“确认收益”。

而且在药物研发中,其他创新药企在常规新药研发中不仅需要花费巨额研发费用,而且还要承担临床失败、新药上市失败的巨大风险。而药明康德因为是一家“药物研发外包”公司,所以根本不需要承担巨额研发投入和新药上市失败的风险,不仅在获得药物研发外包服务费用的同时,还能获得该产品未来对外授权的阶段性分成或者产品上市后的销售收入的分成,所以药明康德的商业模式就决定了其盈利的“确定性”在药物研发阶段就开始获得确定收益。


目前,国内医药行业正在由“仿制药”向“创新药”进行产业升级,随着医药管理部门批准的新药快速增加,预计国内“药物研发投入”将实现20%以上的增速,而同时伴随全球“药物研发外包服务”向国内的产业转移,国内的药物研发外包服务市场全面爆发,发展空间巨大。而药明康德作为该领域的龙头股,所以理所当然的受益于“创新药”外包的利润增长。


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