快递行业最优质的股票,没有之一!

返回首页 快递行业股票 Kid Millions 财富自由的大富翁 2020-12-16 23:58:18 👍赞 (0)

你所赚的每一分钱,都是你对这个世界认知的变现。
——大富翁

大富翁近期注意到,快递行业的龙头股——顺丰控股,近期持续的在高位回调。从中线角度看,可以留意该股的后续的逢低中线配置机会。

顺丰控股作为快递板块最优质的一只个股,目前在营收规模和利润规模上,都远跑赢“三通一达”这4家主要竞争对手,占据了行业的龙头地位。


对该股,大富翁觉得具备中长线的配置价值。而短期内,该股在持续回调,当前可以进一步观察逢低中线上车的机会。因此,大富翁这里从2个主要维度,对该股“财务分析”和“估值分析”进行深度拆解:


01

财务分析


顺丰目前主营业务中,最赚钱的板块主要还是“传统业务”,主要包括“时效件”和“经济件”这2大细分业务,而这2块业务在今年前三季度,占该股总收入的77.7%,这是顺丰目前盈利最大的主营业务。


而顺丰的另外一主营业务——“创新业务”,目前仍处于成长期,尽管目前对总收入的占比不重,但是也极具成长性。“创新业务”主要包括“重货、冷运、同城配送、国际、供应链”这几类细分业务,目前,该项业务的收入占比,已经从2015年的7%,提升至2020年的22%左右,成长性显而易见。

从当前顺丰控股的主营业务的营收体量来看,目前顺丰在“快递领域”是处于绝对的霸主,其营收和利润的规模都是行业的第一,而且因为产品定位中高端,其盈利能力相比同行业竞争对手更优。


大富翁复盘该股的历史经营业绩来看:


顺丰控股近5年期间,营业收入的年复合增速达到24%左右,而归母净利润的年复合增速达到65%左右。此外,在今年2020年的“新冠疫情”的冲击下,顺丰由于自身拥有的“直营体系+强大的航空实力”,在终端管控能力有较强的能力,因此,在今年的疫情的冲击背景下,顺丰的“市占率”反而由2019年的7%,提升至2020年前三季度的10%左右,且今年前三季度的营收同比增速高达39%,以及归母净利润也同比增长30%。


所以,顺丰控股在今年疫情的冲击下,反而在不断的提升行业市场占有份额,龙头属性不断加强。


02

估值分析


大富翁这里对顺丰控股进行股票估值,主要上是把该股的“传统业务”和“创新业务”这2大主营业务拆开来分部估值。


①传统业务:目前是目前顺丰最赚钱、且占总收入的比重最大的业务,主要包含“时效件和经济件”两大业务,因此,对这2块业务主要采用市盈率PE估值较为适合。


②创新业务:目前虽然占总收入的比重不大,但是具备成长性,需要把其中的“重货件、冷链件、供应链”等业务单独拎出来估值,主要采用市销率PS估值法较为适合。


估算的周期,以未来三年的经营业绩作为预测,所以对这两大主营业务的分部估值步骤如下:

综合来看,在未来三年末,也就是在2022年,顺丰理论上的估值应该接近5660亿元,如果按照大富翁假定的“加权平均资本成本WACC”9%来进行折现估算,则对应当前的市值应该在4700亿上下,则对应的股价应该在90元以上。


因此,从当前的估值角度看,顺丰目前的市价具备一定的“估值安全垫”,所以后续,可以留意逢低配置的中线机会。


03

股票池


除了上述分析之外,大富翁梳理了一份“快递行业2021年核心股池”。


因为,在今年2020年的新冠疫情背景下,不少原有的线下消费,都加速到线上消费领域,其中的“直播带货、电商扶贫”等线上消费模式对快递行业的增长也有不断带动,预计今年对快递行业的业务量增速将达到30%左右。考虑到后续的线上电商类平台的持续消费深化,预估会继续支撑快递行业的阶段性成长。


鉴于此,大富翁筛选了一份2021年快递行业参考股票池,供大家持续跟踪。大家获取这份股池的方式如下:


请在文末右下角,点击“在看”。当“在看”数量超过600之后,请扫码下方二维码,进入大富翁公众号首页,并在首页对话框中输入关键词【1216】,即可获取股票池。


希望以上的分析,对大家的投资有所帮助,祝大家收益长虹!同时,如果本文内容对您的投资有所帮助,希望您在阅读完后,顺手将本篇文章分享到朋友圈,以此来鼓励和支持大富翁,大富翁也会继续为大家挖掘具备配置价值的优质龙头股,帮助大家获取超额收益!

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