一只牛股!

返回首页 Kid Millions 财富自由的大富翁 2020-12-03 21:53:52 👍赞 (0)

你所赚的每一分钱,都是你对这个世界认知的变现。
——大富翁

智飞生物是国内的“疫苗行业”的龙头股,该股在四季度有所回调,但是从大富翁对该股的预期营收来看,我觉得该股目前基本上处于企稳的状态,基本面营收预期对股价有明显的支撑作用。

鉴于此,从择时角度出发,对该股的当下的投资机会做一个内在基本面梳理:


01

疫苗行业


今年年初的肺炎疫情的爆发,在上半年,市场对于“疫苗概念”的相关个股有持续性的“做多预期”,其中,智飞生物从年初至半年度末的股价也翻了近四倍。不过,在下半年,该股开始持续的回调,目前仍然在小幅回调中。但是从该股所在的“疫苗行业”来看,在2021年仍有市场做多的预期。


因为,在新冠疫情的背景之下,不但提升了民众对于疫苗的需求之外,还有利于疫苗行业中的企业在此契机之下对相关研发技术布局,相关政策及资金也对该行业的疫苗研发不断助力。因此,在2021年,国内的疫苗产业的行业景气度会持续的上升,而其中的龙头股如智飞生物,由于其当前在疫苗行业有绝对的“竞争优势”,会使得其营收预期进一步的扩大和确定。


智飞生物,其在行业中当前最大的竞争优势在于——在国内有最强大的销售能力。强大的营销体系不但能充分受益于行业的复苏,而且还会成为国际疫苗企业在国内代理合作的首选,目前,智飞生物的“营销体系”在国内同行中是覆盖面最广和终端布局最深入的。

截止去年的年报数据,智飞生物拥有专业疫苗销售人员1800+人,同比增长23%,在对比的同行业竞争公司总,智飞的销售人员占比均处于行业领先地位。


02

股价估值


对于智飞生物的历史财务数据,这里重点说下“现金流情况”。


复盘近三年及2020年前三季度的智飞的经营活动现金流情况,在2017~2019期间智飞的年经营活动现金流入及净额呈快速增长走势。在2019年经营活动现金流入月85亿,同比大幅增长100%+;经营活动现金流净额为14亿左右,大幅增长130%左右。而在2020年前三季度的最新经营情况中,智飞的经营净现金流为25亿左右,同比增长340%。由此可见,该股的“自我造血能力”充足,现金流质量优质,有利于后续的研发或者营销的进一步布局,内生性经营发展质量较优。



大富翁针对智飞当前的股价估值,参考可对比的同行业公司,如下:

参考2021年该行业的整体估值89.7倍PE,智飞作为行业龙头,研发能力不断提升,并且随着自主疫苗的不断上市,逐步迎来业绩收获期。并且该股强大的销售能力,让其在同行业的竞争中将保持先发优势,通过目前大富翁对该股的疫苗商业及公司的销售渠道能力的分析,大富翁觉得,该股的销售能力可以有一定的估值溢价空间,因此,结合历史经营业绩对该股的股价估值,预估在2021年的合理市盈率PE在65倍左右,则对应的股价应该在170附近比较合理。短期内该股处于持续回调中,大家可以留意下阶段性配置的机会。



03

股票池


除了上述分析之外,大富翁根据最新的2020年11月的疫苗行业的进展数据,梳理了一份最新的“疫苗行业参考股票池”,供大家参考和持续跟踪,大家获取这份股池的方式如下:


请在文末右下角,点击“在看”,当“在看”数量超过600之后,请在大富翁公众号的首页对话框中,输入关键词【1203】,即可获取股池。


希望以上的分析,对大家的投资有所帮助,祝大家收益长虹!同时,如果文章对您有所帮助,大家读完后顺手分享到朋友圈,就是对大富翁最大的鼓励和支持了,大富翁会继续为大家挖掘优质牛股!


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